无论国内还是国外，钾肥价格的上涨都是推动股价上涨的重要因素。“只不过国外钾肥市场没有政府管制，价格上涨更充分，这样相关上市公司的股价涨幅更为可观。”国泰君安分析师魏涛如此表述。

    但就目前来看，形势并不明朗，已经有销售企业暂停了钾肥的报价。“一切尚需等待。”一位经销商说。

暴涨钾肥价格仍低于周边国家

    就在2007年，由于全球粮食连续两年减产、库存持续下降，钾肥需求持续增长。联合国粮农组织报告显示，2008年度期末全球粮食库存将降为4.05亿吨，库存消费比为18.8%，接近18%的警戒线将成为1982年以来的最低点。

    “为了在保证粮食安全的同时调整农业结构，提高农民收入，我国将持续需要大量的钾肥，我们预计未来3-5年我国钾肥需求增速将维持在5%-7%。”信达证券研究员郭荆璞说。

    而从供给来看，几大巨头的垄断使得需求商根本没有讨价还价的能力。根据郭荆璞统计，全球3/4以上的产能、产量被9家利益关联的企业掌控；目前钾肥剩余产能已经不多，即使维持全球90%以上的开工率也只能勉强满足未来每年4%的需求增长。数据显示，目前，全球供应缺口已扩大到500万吨左右。

    由于供求失衡，再加上国际钾肥巨头“以需定产”，钾肥价格一路看涨。2007年年初，东南亚地区钾肥的到岸价为230美元/吨，而目前，这个数字为750美元/吨！

    而国内去年年初进口钾肥的价格为260美元/吨，根据最新的谈判，今年每吨上涨了400美元。由于我国75%的钾肥依靠进口，国际市场钾肥价格的上涨直接推动了国内市场价格的上涨。

    中信国安也在年初将其旗下产品硫酸钾镁肥的销售价格每吨提高150元，目前已经达到1500元/吨，银河证券预计其将在年底达到2000元/吨。

    尽管如此，国内钾肥价格仍然低于周边国家，这其中的一个重要原因是国家政策管制。4月21日，国家发改委在新出台的规定中就指出，中农、中化集团公司购买的以边贸形式进口的氯化钾以及地方边贸企业直接进口的氯化钾，销售给复混肥生产企业的，在进价基础上顺加的综合经营差率不得超过5%(不包括运杂费，下同)；销售给化肥流通企业的，顺加的综合经营差率不得超过3%。不论经过多少环节，氯化钾及复混肥从出厂(或口岸)到零售环节顺加的综合经营差率原则上不得超过7%。

    这一政策直接影响了机构对于钾肥价格的信心，导致盐湖钾肥和ST盐湖当日跌停，冠农股份也暴跌7%以上。但目前，三家公司的股价都仍在高位盘旋。其中，ST盐湖甚至在5月30日达到历史最高价39.99元。

    “ST盐湖近期涨幅的主要原因是其作为价格最低的钾肥股开始受到机构青睐。而该股在3月12日之后的十几个交易日处于下跌状态，主要原因是相关涉嫌关联交易的账户在出货。”一位私募基金人士透露说，ST盐湖5月末公布的一季报证实了这一情况。

争辩提价的空间

    相关部门试图调控钾肥价格的努力，让钾肥未来的价格显得扑朔迷离。

“我认为，其中并不完全是供需关系的正常反映。应该说，美元的持续贬值是钾肥价格上涨的一个重要原因。考虑到美元未来走向可能会发生逆转，钾肥价格后市并不清晰。”一位不愿透露姓名的分析师说。

    但是，更多的声音是看涨。“一方面，由于全球粮食库存的下降和生物能源作物播种面积的增加使得钾肥需求仍将持续增长，而未来三年全球钾肥又没有大型新矿投产，因此钾肥行业景气度仍将持续，预计2009年国际钾肥价格仍将大幅上涨。”安信证券的研究报告显示。

    “据我所知，企业都想提价，但是提价需要给相关部门打申请报告，目前，这些申请并没有获得通过。”魏涛说，“暂停报价的做法说明企业看涨钾肥价格。”据了解，盐湖钾肥曾在不久前给青海省发改委上报计划将钾肥出厂价上调至4500元/吨的方案，但被发改委否决，目前公司仍执行3700元/吨的价格。

其实，盐湖钾肥一直以来都是这样。一季度公司销量的下降就缘自惜售。

但是盐湖钾肥方面并没有确认这种说法。

    目前，业界的一致看法是，由于当前的价格体系不能反映市场的供需状况，钾肥价格上涨不可避免。而在未来，政府可以选择补贴进口商或者补贴农民来解决问题。“如果补贴农民的话，钾肥类上市公司将受益；如果补贴进口商的话，情况将发生改变。”魏涛说。